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    人民幣兌美元匯率走高 六大板塊這些股有望受益

    來源: 重慶商報 作者:佚名

    摘要: 進入10月份以來,人民幣兌美元匯率快速走高,至10月16日,在岸人民幣兌美元以及離岸人民幣兌美元已經分別上升了0.59%和0.56%,短短數日人民幣匯率勁升千點,對A股形成了正面提振并對部分板塊帶來影

      進入10月份以來,人民幣兌美元匯率快速走高,至10月16日,在岸人民幣兌美元以及離岸人民幣兌美元已經分別上升了0.59%和0.56%,短短數日人民幣匯率勁升千點,對A股形成了正面提振并對部分板塊帶來影響。

      海通證券投資顧問翁玉洋、光大證券投資顧問周明認為,有六大板塊將受益于人民幣兌美元匯率的走高。

      航空運輸業航空公司美元負債成本降低

      航空行業屬于典型的外匯負債類行業,尤其是美元負債,人民幣升值會造成一次性的匯兌收益。航空業受益人民幣升值也是顯而易見的。航空公司可以拿出更少的人民幣償還因飛機采購、航材采購而欠下的更多的美元債。同時,由于燃料費用約占總成本的30%,航空公司還將從航油進口價格的下降以及租賃成本的降低中受益。另外,人民幣升值有利于加速國民出境游的需求,提升航空行業的估值水平。

      潛力個股:南方航空、中國國航、東方航空。

      資源業

      降低原材料進口成本

      采掘、石油化工等資源類上市公司,不僅美元借款占比大,而且對大宗商品進口需求大,人民幣升值形成一次性的匯兌收益,以及降低原材料進口成本;與此同時,產品以人民幣標價的公司,如鎢、稀土類上市公司等,人民幣升值就意味著境外產品價格將上漲,可能形成上升的動力。

      潛力個股:中國石油、洲際油氣、盛和資源。

      造紙業

      原料進口產品出口雙豐收

      人民幣升值的受益行業,最直接受益的便是造紙行業。由于我國是一個少林的國家,且國內廢紙的利用率并不高,這就使得我國成為全球最大的紙漿進口國,而造紙行業也成為我國第三大用匯行業。而隨著人民幣升值,將從進口原材料成本下降和產品出口遭受匯率損失減少兩個方面對造紙行業產生影響。

      潛力個股:山鷹紙業、太陽紙業、中順潔柔。

      銀行業

      提升國內銀行資產價格

      人民幣升值將增加商業銀行資產財富效應,使銀行股的債權價值提升,投資吸引力上升。本幣升值意味著銀行持有大量債權的價值上升,與其他國家銀行相比,我國銀行凈資產較高,在業績或其他要素不變情況下,單單人民幣升值這一因素,就能夠提升國內銀行的資產價格。

      另外,海外投資者基于人民幣升值的預期,傾向于通過購買銀行股的方式間接購買人民幣資產。

      潛力個股:招商銀行、光大銀行、中國銀行。

      房地產

      消費者購買力上升

      在人民幣升值預期下資產價格面臨重估。在人民幣升值大背景下,消費者購買力的上升,地產股值得看好。

      盡管調控會影響業績,但上市公司基本都是行業龍頭,可能成為熱錢的重點選擇方向之一。另外,一旦政策面的不確定性消除,房地產的估值將有一定回升空間。

      潛力個股:陽光城、華夏幸福、華僑城A。

      出境旅游

      短期內刺激居民出游意愿

      消費升級及出游便利化驅動出境游市場發展,而人民幣升值會在短期內刺激居民出境旅游的意愿。

      特別是跟團出境游市場未來有望受益二三線城市向長線出國游的消費升級,屆時跟團出國游有望加速增長,驅動跟團出境游市場擴容。我國出境游組團社競爭格局分散,隨著龍頭整合擴張,未來集中度有望提升。

      潛力個股:凱撒旅游、眾信旅游。

      分析

      人民幣兌美元單邊上行空間有限

      在經歷了年初的一波短線升值后,人民幣兌美元匯率在進入2019年3月份后持續回。不過,從9月中旬開始,離岸人民幣兌美元匯率逐漸反彈并在進入10月份后加速上行。

      一德期貨宏觀經濟分析師車美超認為,9月國內PMI數據顯示經濟景氣有所改善,制造業生產總體恢復,貨幣政策轉向寬松,經濟政策逆周期調節力度加大,經濟下行壓力有所緩解,預計四季度國內經濟增長將呈現弱勢企穩態勢。另外,QFII額度限制取消利好外資入場,基本面和資金面均為人民幣匯率提供有力支撐。美國經濟邊際放緩跡象較為明顯,預計貨幣政策有望保持相對寬松狀態,美元較難持續強勢,當前人民幣匯率較為真實全面地反映了市場供需關系變化。不過綜合考慮當前外部風險演化及國內宏觀經濟運行態勢,以及監管層對外匯市場調控能力,四季度人民幣匯率并不存在大幅貶值或升值的基礎,適度貶值反而有利于改善PPI通縮,波動彈性增加,總體仍以維穩為主。

      銀河期貨分析師李宙雷也表示,從最近公布第二季度國際收支情況看,盡管錄得所謂的經常項目和非儲備項目“雙順差”,但是仔細分析,經常項目得益于不可持續的搶出口效應,而且順差環比下降,非儲備經常項目順差大幅減少,不管是直接投資,還是股票投資,資金流入大幅減少,而資金外流明顯,儲備出現了減少,“錯誤與遺漏”項目居高不下。人民幣缺少持續升值的基礎。預計短期內人民幣匯率將繼續堅持有管理的浮動,即圍繞合理均衡的水平,對美元保持雙向浮動,而對一籃子貨幣保持相對穩定。

      影響

      理財市場:黃金投資風險加大

      隨著人民幣匯率的快速反彈將會對銀行理財、貴金屬、基金等投資領域帶來不同的影響。深圳財富匯聚基金管理有限公司副總經理賴藝棠、重慶國恩投資有限公司董事長袁國恩等業內人士分別提出了各自的應對策略。

      人民幣升值對以人民幣計價的資產構成直接利好,因此在人民幣升值的背景下,購買人民幣理財產品能夠獲取相對豐厚的投資收益,這是因為購買人民幣理財產品除可以享受本身獲得的收益外,還可以獲得升值帶來的附加收益,現在人民幣一年期理財產品的平均收益一般在4%左右,若人民幣兌美元匯率在未來一年升值1%,那么現在用美元兌買人民幣理財產品,一年后投資者獲得的理論收益將在5%左右。

      對于人民幣走強的預期,使得部分風險資金抽離出黃金市場,轉向貨幣市場,這不利于國內黃金價格的穩定。另一方面人民幣升值也將降低以美元報價的國內黃金價格,在國際金價不變的情況下,人民幣對美元匯率的走高會導致國內黃金價格的下滑,特別是加工溢價率較高的黃金飾品,其價格走弱的幅度將高于普通實物黃金。

      人民幣升值對QDII構成直接利空,人民幣升值將引發匯兌損失,會侵占QDII的投資收益。對于投資者而言,如果QDII的收益水平遠高于匯兌損失,那么還可繼續持有,反之則是贖回為佳。特別是投資海外債券市場的QDII產品,如果預期的收益水平與人民幣穩健收益型理財產品相差不大,在人民幣短期升值的背景下,短線QDII投資者最好及早換成人民幣穩健收益型理財產品。

      對于債券型基金而言,由于人民幣走強會使得市場排除短期內利率變化的可能,而利率的穩定對債券市場是直接利好,在此背景下除了浮動利率債券以外的債券品種都應有好的表現。對于股票型基金來說,有色、航空、造紙等行業會因人民幣走強而受益,而化工、電力等板塊則會遭受人民幣走強帶來的負面影響,因此重點配置了有色、航空、造紙類個股的股票型基金也將在人民幣升值的過程中受益。人民幣的走強同時還會吸引國際資本流入國內市場,推動基金的凈值增長。

      (原標題:人民幣兌美元匯率走高 六大板塊這些股有望受益)

    關鍵詞:

    人民幣升值,行業,收益,美元,匯率

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